股配所四季报点评：海富通中证A500ETF基金季度涨幅0.67%

本站消息，日前海富通中证A500ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模4.05亿元，季度净值涨幅为0.67%。

从业绩表现来看，海富通中证A500ETF基金过去一年净值涨幅为31.56%，在同类基金中排名1527/2814，同类基金过去一年净值涨幅中位数为33.78%。而基金过去一年的最大回撤为-11.66%，成立以来的最大回撤为-11.66%。

从基金规模来看，海富通中证A500ETF基金2025年四季度公布的基金规模为4.05亿元，较上一期规模5.18亿元变化了-1.13亿元，环比变化了-21.79%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.53%，无债券类资产，现金占净值比1.61%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达20.44%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为3.45%。

海富通中证A500ETF现任基金经理为纪君凯成钧，本季度增聘基金经理成钧。其中在任基金经理成钧已从业6年又103天，2025年10月22日正式接手管理海富通中证A500ETF，任职期间累计回报为7.38%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为海富通中证A500ETF（563860），季度净值涨幅为0.67%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年四季度,国内经济重点关注政策发力节奏与结构优化。内需消费和投资因相关补贴政策退坡而略有降温,但外需仍保持较强韧性。年末召开的中央经济工作会议为2026年定调,强调实施更加积极有为的宏观政策,增强政策的前瞻性、针对性和协同性。会议明确将持续扩大内需、优化供给结构,通过做优增量与盘活存量并举,因地制宜发展新质生产力,为“十五五”规划实现良好开局。海外经济关注美联储降息与美国政府“停摆”影响。货币政策方面,四季度美联储累计降息50BP。财政政策方面,10月-11月美国政府“停摆”导致财政部一般账户(TGA)出现现金累积,财政支出受阻,从而拖累了当期经济增长,但随着11月中旬美国政府结束“停摆”状态,财政支出恢复正常。从A股市场看,四季度市场高位震荡。临近年底,市场抢跑“春季躁动”行情,自11月底开始震荡走强,主要基于2026年财政或靠前发力、年初流动性有望保持充裕以及对后续政策的积极预期,共同提振了市场风险偏好。整体来看,四季度上证指数涨幅为2.22%,上证50为1.41%,沪深300为-0.23%,中证800为0.02%,中证1000为0.27%,中证2000为3.55%,小盘成长风格相对占优。行业板块方面,根据中信一级行业分类,表现靠前的板块是石油石化、国防军工、有色金属、通信、消费者服务,表现靠后的板块是房地产、医药、计算机、传媒、汽车。从行情主线看,四季度科技成长持续领涨,外需相关行业表现也较好。科技成长方面,AI依旧是主线,以光模块、PCB为代表的海外算力景气度持续提升,商业航天、储能等方向也有所表现。外需相关行业如化工、有色金属、轻工制造等都表现不俗。作为指数基金,在操作上我们严格遵守基金合同,应用指数复制策略和数量化手段提高组合与指数的拟合度,降低跟踪误差。

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